煤炭行业属于周期行业，受经济景气度影响较大。这是因为其下游行业也是周期性强的行业，如电力、冶金、化工等行业。在经济周期上行时，煤炭的价格较高 。经济低迷时，煤炭的价格较低。并且行业在冬季一般是销售旺季。

2020年的动力煤价格可谓是先抑后扬;在年头小幅上涨后因疫情原因突然掉头向下，直至年中才站稳底部，随后煤价就开始一路高歌上涨，在年底这段时间屡创新高。

与此同时，2020年焦炭价格整体也呈现震荡走强趋势，上半年因疫情原因跟随焦煤价格震荡探底，9月份后在各地区4.3米焦炉的淘汰和钢厂需求旺盛的带动下，焦炭价格一路走高;近日，煤炭板块持续走强，市场预计大范围降温将进一步提升动力煤需求。

目前来看，供给方面总体趋紧：由于产能结构优化和环保政策，11月份国内原煤产量只有1.5%的较低增速，且年末煤矿的安全、环保检查更加频繁，预计明年产量供给保持低速扩张; 受平控政策及限制澳煤进口等因素影响，11月份煤炭进口量同比大幅下降43.84%，预计明年进口量稳中有降。

煤炭需求方面积极稳定，随着国内经济复苏，钢铁建材等行业的煤炭需求出现较快增速，11月份煤炭发电量同比增长6.6%，环比增长17.8%;加上近期全国多地降温明显，供暖季居民用电量居高不下，发电厂等中下游刚需采购积极。

得益于煤价的“翘尾”行情，煤炭板块得到了强劲的上涨动力，近一个月的最高涨幅达到超10%，在所有板块中名列前茅，而上证指数的最高涨幅也不足4%。

从12月17日周四开始，煤炭板块连续三个交易日异动拉升，虽然在23日出现了深度回撤，但是在24日便快速重拾涨势，其中郑州煤电、赣能股份等个股成为了强势煤炭股的杰出代表。