10月8日，上市公司博天环境发布公告表示，公司收到债券信用评级机构新世纪评级发来的公告，新世纪评级将博天环境AA-级主体信用等级列入负面观察名单。

博天环境作为一家水环境解决方案工程总承包商，在1995年成立，2017年2月成功上市。上市后三个月的时间里，博天环境总市值超过215亿元，也是公司的历史最高市值。

上市后的第二年，也就是2018年，博天环境归属于上市公司股东的净利润就开始下滑；2019年上半年，博天环境营业收入、净利润双双下滑，公司在半年度报告中表示业务收缩，在2018年第四季度至2019年上半年，公司放缓PPP类项目投资，暂缓投资河道流域类项目，谨慎投资村镇总和治理类项目。

值得注意的是，目前博天环境持有的控股子公司高频环境股权遭冻结，公司与高频环境交易方的仲裁尚在进行。今年7月，博天环境宣布将发行股份收购另一家环保类公司高绿平环境，目前仍在进行前期准备工作。

9月29日，新京报记者致电博天环境董事会秘书核实公司资金状况、与高频环境交易方仲裁情况，电话无人接听。记者随即致电博天环境首席品牌官了解相关内容，对方未进行任何回应并表示，需要记者发送邮件采访。记者对博天环境公共邮箱发送采访邮件后，目前尚未收到回复。

流动性持续紧张：员工总数半年减少12%，旗下PPP项目放缓

在新世纪评级将博天环境列入负面观察的考虑中提到，公司存在实际控制人所质押股权比例高、2019年上半年业绩下滑、流动性持续紧张等情况。

新世纪评级认为，2019年6月末，博天环境流动资产为46.03亿元，流动负债67.36亿元，流动比率68.34%，速动比率51.9%，货币资金10.96亿元（其中受限资金2.2亿元），短期刚性债务27.19亿元，资产流动性紧张，“近年来博天环境债务规模快速增长，资产负债率维持高位”。

数据显示，截至2019年6月底，博天环境资产负债率为80.74%。

值得注意的是，博天环境业绩下滑明显，上半年实现净利润4444.53万元，比去年同期下降47.03%；归属于母公司股东的净利润为5044.98万元，比去年同期下降46.70%。

博天环境公告称，上半年公司调整发展战略和业务方向，回归核心业务，“同时调整投资方向，放缓PPP类项目投资，暂缓投资河道流域类项目，谨慎投资村镇综合治理类项目，加强工业及工业园区类投资项目的开拓，加强能带来现金流入的EPC类项目的赢取。”

2019年上半年，博天环境新中标合同额24.64亿元，较去年同期下降69.19%。博天环境称，自2018年四季度至2019年上半年PPP项目投资放缓，PPP类项目新签合同额大幅下降，造成新中标合同额及营业收入同比下降。

记者自博天环境离职员工李松（化名）处获得的一份邮件显示，9月12日，博天环境董事长赵笠钧向全体员工发送中秋节问候邮件称，“这次我们面临的挑战比以往任何一次都大”。“我们不断扩大业务范围，进入不同领域，探索新的发展模式，在这个过程中，我们成长了，也暴露了不少问题，有战略的问题，有管理的问题，也有团队的问题”。

今年8月，李松得到博天环境对员工宣布无法按时发放7月份薪水的通知，选择主动离职。另一位博天环境已离职员工告诉新京报记者，去年起博天环境就开始出现报销延迟、补贴延迟等情况，今年出现欠薪的情况，目前尚未收到博天环境应付薪酬和离职补偿。

9月底，有媒体报道博天环境断薪一事。新京报记者致电博天环境董事会秘书，电话无人接听。记者随后致电博天环境首席品牌官徐亚丁，其未直接否认公司欠薪一事，并要求记者发送采访邮件，记者向博天环境公开邮箱发送邮件后，尚未收到回复。

根据博天环境半年度报告，能看出公司2019年以来的人员缩减情况。

博天环境2019年半年度报告显示，公司截至6月底的员工总人数为1889人，其中本科及以上学历人数占员工总数的67.87%，年龄在25～45岁的员工数占员工总数的88.04%

而根据博天环境2018年半年度报告、2018年年度报告，报告期末公司员工总数分别为2238人、2149人。以此计算，博天环境2019年上半年员工缩减共260人，占2018年员工总数的12%。

与收购方进行诉讼 最新收购能否救活公司

在博天环境坦言经营状况出现问题时，旗下持有的重要子公司股权也遭遇冻结，这也成为新世纪评级将博天环境列入负面观察的考虑之一。

8月19日，博天环境公告，公司在6月10日收到仲裁申请书，许又志、王霞、王晓就博天环境收购高频美特利环境科技（北京）有限公司（以下简称：高频环境）70%股权事宜提出仲裁申请。

2018年2月，博天环境宣布将收购高频环境部分股权并停牌；4月，博天环境宣布将发行股份及支付现金购买高频环境70%股权，交易对价合计3.5亿元，其中发行股份支付2亿元，现金支付1.5亿元。

这场交易并不顺利。按照最初的发行股份计划，博天环境按照29.88元/股的价格发行669.34万股，对应支付金额2亿元。2018年7月博天环境宣布，下调发行价格至19.13元/股，对应发行1045.47万股，对应支付金额2亿元；因博天环境在去年7月进行权益分派，随后将发行价格下调为19.03元/股。

2018年11月，博天环境发布公告称，2018年11月21日，高频环境领取了北京市工商行政管理局密云分局颁发的《营业执照》，本次交易对方许又志、王霞、王晓合计持有的高频环境70%的股权已变更登记至本公司名下。至此，标的资产的过户手续已办理完成，变更后本公司持有高频环境70%的股权，高频环境变更成为公司的控股子公司。

当时博天环境表示，公司尚需要按照约定向交易对方发行股份及支付现金对价等后续事项。2019年4月博天环境披露的2018年年度报告中，高频环境报告期营业收入2.2亿元，净利润6463.42万元，合并范围内净利润为5574.65万元，占上市公司合并净利润的30.38%，也成为博天环境旗下最为赚钱的控股公司。

博天环境持有的高频环境70%股权，却在今年涉及纠纷。8月19日，博天环境表示，在6月10日收到许又志、王霞、王晓就博天环境收购高频环境70%股权事宜提出仲裁。交易方认为，签署收购协议后，博天环境在拿到证监会核准批文后长达半年的时间里，没有履行支付对价的合同义务。公司迟延履行主要债务，经催告后在合理期限内仍未履行的，申请人有权解除合同。

博天环境则在公告中表示，“在高频环境70%股权过户后40个工作日内，博天环境已经开始向许又志、王晓进行发行股份准备，2019年7月29日，博天环境收到中登公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》，该部分股份办理完毕股份登记手续”，“公司支付现金对价的期限尚未届满，不存在所谓迟延履行主要债务的情况，申请人无权解除合同。”

9月底，新京报记者就博天环境与高频环境交易方仲裁事项发送采访邮件，公司尚未回复。

高频环境交易方代表回应新京报表示，目前只收到了博天环境支付的3000万元交易定金，但博天环境长时间未支付约定支付交易对价，尤其是现金对价1.5亿元。

上述交易方表示，不认可博天环境发行股份行为，对博天环境所说的发行股份完毕存在严重异议，并将依法追究有关方的责任。

在今年8月的公告中博天环境还表示，公司收到仲裁申请书后积极与申请人进行沟通协调，双方均表现出和解意愿，在6月12日签订《谅解备忘录》。因此，公司认为，当时披露该事项可能会误导投资者，对该涉及仲裁事项进行了暂缓信息披露。

而高频环境交易方表示，在今年6月与博天环境签署谅解备忘录后，博天环境并未按期履行，存在进一步违约情况，目前与博天环境无其他和解意愿。

8月21日博天环境公告，因交易方申请，公司收购的高频环境70%股权遭冻结。此外，博天环境与高频环境交易方仲裁事项，将在10月15日开庭。

大股东质押预警 承诺收购30%高频环境股权

重要子公司股权存在纠纷的背后，博天环境大股东还曾签署协议，计划收购高频环境另外30%股权。

博天环境在今年8月披露，早在去年1月，博天环境控股股东汇金聚合与交易方就收购高频环境剩余30%股权签署过相关框架协议，4月签署收购意向协议，双方约定，如高频环境在业绩承诺期完成实现承诺净利润总额，汇金聚合或其关联方将在三年承诺业绩期届满后的一年内对许又志等人持有的高频环境30%股权进行收购。

值得注意的是，上述30%收购事项虽然是在去年1月就达成框架协议，但在去年8月博天环境的公告中还表示，上市公司未就高频环境剩余30%股权收购与交易对方达成计划或安排。

9月底，高频环境交易方回应新京报记者表示，博天环境及其大股东早在收购交易之初就有明确的收购高频环境剩余30%股权的计划，与博天环境控股股东先后签订了意向协议和正式协议。目前收购高频环境30%股权事项，尚无实质性进展，高频环境交易方不排除提供法律手段主张其权益。

而目前，博天环境实际控制人汇金聚合所质押的上市公司股权，已经多笔达到了平仓预警线。

Choice数据显示，按照质押率50%、警戒线150%、平仓线130%计算，博天环境涉及到的股权质押有14次达到预警线，10笔达到平仓线，其中，涉及到的质押方为汇金聚合以及宁波中金公信两大股东。

按照博天环境半年度报告，汇金聚合持有公司1.48亿股股权，其中有1.46亿股已经质押；宁波中金公信持有公司1693万股股权，已经全部质押。目前，赵笠钧持有汇金聚合56.26%的股权，同时，赵笠钧持有中金公信61.90%的出资份额，汇金聚合和中金公信构成关联关系及一致行动人。

以此计算，汇金聚合和宁波中金公信累计质押股份数量为1.64亿股，质押股份占其合计持股数的98.99%。上海新世纪评级认为，博天环境所持股权质押比例高，风险高。

随着博天环境业绩下滑、业务收缩等问题的出现，对公司收购另一家标的高绿平环境也蒙上阴影。

今年7月，博天环境宣布筹划发行股份及支付现金方式购买四川高绿平环境科技有限公司（以下简称“四川高绿平”）股东蒲江、何芳合计持有的四川高绿平70%的股权。

9月17日，博天环境公告称，公司筹划发行股份及支付现金购买四川高绿平股份股权并募集配套资金事项，仍在积极组织并有序推进相关中介机构对标的公司开展尽职调查、审计和评估，编制重组报告书及相关文件等各项工作。

9月29日，新京报记者发送采访邮件希望了解目前博天环境公司收购高绿平环境是否会受资金问题影响，最新进展如何，尚未得到回复。

原标题:博天环境被列负面观察：业务收缩 子公司股权遭冻结