大数据及GPS定位分析危废供需格局

本文尝试通过大数据建模和GPS定位，来量化分析危废行业供给和需求情况。我们选取印染、水泥、造纸、电镀、电力、钢铁、农药、医药、皮革、石化、炼焦、玻璃、铜铅锌铝冶炼、化工、印刷、电子等19个行业共计2.1万家产废企业和全国2,088家危废处置企业作为样本来分析全国危废的供需格局。

维度一：运输半径内产废企业覆盖密度对比

在2.1万家样本产废企业中，300公里范围内产废企业覆盖率最高的为东江环保(81.8%)、光大绿色环保(66.0%)、金圆股份(59.3%);水泥窑协同处置项目选址相对劣势，100~300公里距离内企业数量占比在70%以上，处置成本较低能够弥补运输半径的不足。

维度二：注册资本窥视产废企业格局分布

通过跨数据库匹配注册资本金，来分析主流危废企业每个危废项目客户类型。东江项目半径300公里以内的企业总数17,312家，注册资本在1,000万以下的企业数量占比47.6%;在广东省(电镀/电子)以小企业客户为主，而江苏(农药/印染)和河北(钢铁)客户为中型企业。光大绿色环保项目半径300公里以内的企业总数13,968家，注册资本在1,000万以下的企业数量占比40.5%;江苏和山东(钢铁/电力)客户均为中小型企业。海螺创业半径300公里范围内大客户比例较高，注册资本在1亿元以上的产废企业数量平均占比为24.2%，主要来自规模较大水泥(28.6%，水泥采矿仅产生微量石棉，危废量可忽略)和电力企业(14.4%，废催化剂)，而产废量较多的化工及电子企业客户较少。

维度三：热力图显示危废供需比较

全国共2,088家危废处置单位，总处置能力为7,691万吨/年，HW08(废矿物油，1,189万吨/年)、HW49(其他废物，1,090万吨/年)、HW34(废酸，723万吨/年)排名前三。HW06废有机溶剂：江苏、山东及浙江靠前;HW08废矿物油：山东、新疆及江苏等较多; HW17表面处理废物：江苏、浙江及广东为主;HW22含铜废物：江苏及广东为主;HW31含铅废物:安徽、河南及贵州较多;HW34废酸：江苏、浙江、山东、云南、湖北等为主;HW35废碱：江苏化工、浙江皮革及山东造纸较多。大部分地区供需对应，少数地区存在错配。

投资策略：存量资产东江最优，着眼中长期价值

通过大数据三个维度对比分析，东江环保存量资产相比是最优质的，着眼东江环保A股及H股中长期价值，关注港股水泥窑协同处理龙头，金圆股份等。

风险提示： 危废项目投运不达预期;信贷政策继续收紧风险。

报告正文

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大数据及GPS定位分析危废供需格局

本文尝试通过大数据建模和GPS定位，来大数据量化分析危废行业供给和需求情况。

需求分布：我们选取纺织印染、水泥、造纸、电镀、电力、钢铁、农药、医药、皮革、石化、炼焦、玻璃、铜铅锌铝冶炼、基础化工、印刷、电子等19个行业共计2.1万家产废企业作为分析对象。18个行业基本上为全样本数据，基本包含行业所有企业数据。

2.1万家企业分布省份和行业如下柱状图，具体区域和密度可以见建模热力图。

如热力图显示，农药企业主要分布在江苏、山东地区;造纸企业在山东、广东、华东地区分布比较均匀。

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