9月以来，上市公司的公告里，出现了一种比较抓人的趋势。

9月13日，金贵银业发布公告称，公司控股股东曹永贵12日与稷业集团签署股权转让意向协议，拟将其占公司总股本的16.70%，转让给稷业集团。权益变动完成之后，稷业集团将成为控股股东。

这位稷业集团全称为“上海稷业(集团)有限公司”，小巴层层往上翻了翻“家谱”，终端溯源到央企中信集团，所以，金贵银业这家民企，原来是投入到了“国家队”的怀抱。

若是只此一家，倒也并不新奇。然而，小巴根据公司公告做了粗略统计，2018年以来，从“暗送秋波”到“暧昧不清”到“尘埃落定”，加起来就有20多家上市公司意图或正式加入“国家队”。

“婆家”国资方面，也是各式各样的都有。小到二三线城市区级国资委、财政局，大如大央企中信，甚至还有几个戴着神秘面纱，如舆情战略研究中心、国防大学政治部等等。

*2018年以来已明确公告将股权出让给国资的上市公司

这似乎和过去常见的企业混改有很大不同。

上个世纪90年代以来，我国允许国内民间资本和外资参与国有企业改组改革，即混合所有制经济改革，但改革的主流形式多为民企参股国有企业。

2017年8月，中国联通混改试点方案落地，明确引入BAT、京东、中国人寿等民企战略投资者，成为近年来民企参股国企的标志性混改事件。

但混改的另一个形式——国资入股民营企业，却一直以来显得比较谨慎，不过也并非无迹可寻。

2014年，就有隆平高科这一先例。

隆平高科是以“杂交水稻之父”袁隆平院士名字命名的企业。1999年刚成立时是个国企，隶属于湖南省农业科学院。2004年长沙新大新集团有限公司成为实际控制股东后变身为民营企业。到了2014年9月30日，公司宣布引入中信集团。2016年1月，中信集团正式成为隆平高科实际控制人，最终控制人则是财政部。

而就在中信集团入主一年多后，隆平高科的战略目标从成为全国领先的种业龙头到争取在2020年成为全球种业八强，2025年进入全球前五。

也就是说，隆平高科作为全国高水平选手之一，由于国资的入驻，骤然加速了其国际化进程，要与全球一流的企业一争高下。

不过，如今这些争当“国家队”的上市公司，却并非全都像隆平高科这样属于优质资源被整合。在小巴统计的数据中，半数以上公司存在债务危机、股权质押爆仓等各种违约问题，引入国资更像是“江湖救急”。

那么，民营企业变身“国家队”是否会成为混改的新趋势，“入选国家队”的原因和形式各有哪些，这是所谓的“国进民退”吗，对于中国经济来说，这究竟是好事还是坏事？

且看小巴问来的大头意见。

当前，国企收购、控股民企上市公司的案例比较多，从民企方面分析，主要有以下原因：

①经济增速下行和股市不景气，一些民企上市公司大股东股权质押触及平仓线触雷，今年已有20家左右将大比例股权转让给国有资本，国资成为实际控制人。

②一些民企正处交接班时期，子女不想接班，遇到现在的各种困难更觉得实体经济难做，索性出售股份；

③也有一些案例，是国企和民企之间有产业链协同，或有债务重组、债转股，或民企没有许可证等准入条件、必须引入国资才行，等等。

总体来说，目前不是民企上市公司的扩张上升期，而是困难加剧期、寻求出路期。如果拿结婚来做比喻，现在的婚姻民企是比较被动的，但不结婚活不下去。

而国资方面，2016-2018年，国资尤其是中央国资利润增长突出，是供给侧改革的受益者，客观来说就是家底厚了。在反腐倡廉背景下，政府项目更倾向于给国企，给民企有时说不清楚，所以国企的发展空间也大了起来。