2020生物质电价补助预算下达，期待后续项目审批加速落地。7月初财政部发布《关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知》，2020年国家可再生能源电价补贴资金中生物质项目补贴约54亿元，约可满足生物质项目30~40%补贴资金需求。公司3月公告披露可能符合首批清单申报条件项目达12个，涉及补贴资金18亿人民币。未来公司也将提前做好下一批次申报准备，期待后续项目审批加速落地。

危废业务高增长，运营资产占比提升优化现金流。公司 2019实现营收 92.80 亿港币，同比增长 33%，权益股东应占盈利 16.21 亿港币，同比增长 22%。两主业生物质和危废收入保持增长，分别同比增长 24%、 94%。结构上来看，运营业务收入占比从39%提升至45%，进而带动公司经营性现金流净流出大幅减少。

存量生物质项目加速消化，危废业务成为增长核心发力点。截至2019年底，公司共拥有生物质项目 48 个（在运32个，在建及筹建 16个），公司近年来积极推进生物质项目由直燃发电向热电联供转型，2019年实现蒸汽供应量 81.9万吨/年，同比增长125%。危废方面，公司共有危废处置项目 51 个，总设计产能达 222.9万吨/年（较2018年末增长88.9%），危废业务收入占比增加至 16%成为增长核心发力点。